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【导读】两融业务规模快速扩张,券商着力平衡发展与风控
A股两融市场保持火爆态势。最新数据显示,2025年9月,A股新开融资融券账户20.54万户,同比增长288%,创下年内新高;截至9月底,A股两融账户总数约1529万户。数据显示,截至10月16日,全市场两融余额达到2.457万亿元。
面对旺盛的融资需求,券商既喜又忧。一方面,多家券商积极启动信用业务规模上限调整,提升业务承接能力,有望增厚业绩;另一方面,中小券商受限于资本规模较小、融资渠道相对有限的现状,在两融需求集中释放的背景下,面临着不小的流动性压力。如何在业务扩张与风险防控之间找到平衡点,成为当下考验券商综合能力的关键问题。
市场融资需求激增
在A股市场行情推动下,两融市场正迎来一轮“开户潮”。数据显示,9月,A股新开融资融券账户20.54万户,环比增长12.24%,同比增长288%。截至9月底,全市场两融账户总数已逼近1529万户。
作为衡量股市活跃度的关键指标,两融余额最近也迅速增长。数据显示,截至10月16日,全市场两融余额达到2.457万亿元,较9月末的2.394万亿元增长2.63%,较6月末的1.850万亿元猛增32.81%。
多家券商向记者反馈,最近客户两融需求较多,规模增长迅速。“今年我们营业部两融比较火,包括私募、牛散、产业客户等,参与都比较积极。”华北某券商营业部副总说。
某中型券商机构业务部人士透露,公司私募两融余额从年初的30亿元左右增长到9月底的60亿元,实现翻倍。增量主要来自两类客户:一是主观多头私募,尤其在7月、8月集中看好科技赛道,通过两融加仓操作;二是量化私募,在超额收益稳定的情况下加大杠杆。此外,部分私募开始尝试北交所两融业务,虽规模尚小,但显示出新的资金动向。
记者了解到,多家券商上调了两融总额度。比如9月24日,浙商证券发布公告称,为促进信用业务发展、做好融资类业务规模管控,董事会同意调增融资类业务规模,将融资类业务规模由400亿元提高至500亿元。
9月9日,华林证券公告称,将信用业务总规模上限提升至80亿元,这是该券商年内第二次调增规模上限,此前3月29日,华林证券将规模上限上调至62亿元。
平衡业务发展与风险控制
对券商而言,在全力抢占两融市场份额的同时,确保业务