网易Q4财报：《蛋仔派对》春节日活突破4000万，但营销费用侵蚀了利润
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2月29日，网易发布了2023年第四季度及2023财年年度未经审计的财务业绩。
据财报，2023年第四季度，网易的净收入为271亿元人民币，同比增加7%；净利润为66亿元，同比增加67%。
2023年，网易的净收入为1035亿元，同比增长7.25%；净利润为294亿元，同比增长44.8%。
但仍低于市场预期。财报发布后，美股盘前，网易跌超8%。2023年第四季度网易的净利润虽大幅增长67%，但低于市场预期的68.5亿元。2月29日美股收盘，网易跌超3%。
游戏业务：为应对竞争付出了代价
2023年Q4，网易的游戏及相关增值服务净收入为209亿元，同比增加9.6%；云音乐净收入为20亿元，同比减少16.4%；有道净收入为15亿元，同比增加1.8%；创新及其他业务净收入为28亿元，同比增加12.9%。
2023年全年，网易的游戏及相关增值服务净收入为816亿元，其中来自于在线游戏的净收入约占该分部净收入的 92.9%，来自于手游的净收入约占在线游戏净收入的 75.2%，2022 年该占比为 67.0%。
财报中表示，2023 年手游收入占比同比增加，主要是由于《蛋仔派对》和《逆水寒》等手游的净收入占比增加。游戏业务，尤其是手游，仍旧是网易的顶梁柱和增长引擎，且在发挥着越来越重要的作用。
但是为了保持住《蛋仔派对》等游戏的优势，网易也付出了相应的代价。2023年Q4，网易的销售及市场费用为42.26亿元，Q1-Q3这一费用分别为29.05亿元、32.71亿元以及35.67亿元。2023年Q4，网易的研发费用为44.79亿元，Q1-Q3网易的研发费用37.5亿元、39.09亿元以及43.47亿元。
这两部分费用占据了网易营业费用的大头，其中销售及市场的费用增长明显，尤其在第四季度。因为第四季度也是腾讯备受关注的派对游戏《元梦之星》上线的时期，这与《蛋仔派对》形成了直接的竞争。此外，2023年全年的销售及市场费用为139.7亿元，2022年全年为134.03亿元。
与之相较，网易Q1到Q4的净利润分别为67.1亿元、81.6亿元、78.11亿元以及66亿元——随着网易销售及市场费用的增加，第四季度的利润明显下滑。
在业绩会上，丁磊表示，2023年营销费用的上升是由于竞争，2024年的营销费用不会再有大的百分比的增长。
落脚到具体的游戏上，财报中显示，《蛋仔派对》自2022年上线以来累计注册用户数量已达5亿，春节期间还实现了日活用户突破4000万的成绩。此外，据官方披露，目前《蛋仔派对》的创作者人数已超2600万，每周新增的UGC地图数量达百万。
此前，蓝鲸财经曾报道过腾讯游戏与网易游戏在春节期间的派对游戏赛道上的激战，二者都花了大力气去投流营销，且《蛋仔派对》在下载量、盈利能力和评分上，都暂时领先于《元梦之星》，这就是网易加大营销力度的结果。
网易还拿出了《逆水寒》手游、《巅峰极速》和《全明星接球派对》等在不同细分赛道中都取得了不错成绩的新游，据财报，《逆水寒》端手游已经吸引了超过1亿活跃用户，网易方表示，《逆水寒》手游坚持MMO“人均小额付费”商业模式，譬如6元时装销量单季再破1亿件。
此外，《逆水寒》手游和《蛋仔派对》都有AI的渗透，前者搭载了伏羲AI大模型，后者不断升级搭载AI算法的UGC创作工具，包括“蛋码”、“万能生成器”等。
在业绩会上，网易还披露了新的一年部分新游的相关动态。
2月27日，国家新闻出版署网站公开了2024年度最新一批国产网游审批变更信息，网易多人动作竞技游戏《永劫无间》成功增报移动端版号，在业绩会上，网易方表示这款游戏研发顺利，并会在二季度左右上线。
此外，还有开放世界游戏《燕云十六声》和《射雕》两款新游，前者预计年内公测，后者已经定档在3月28日。
云音乐：降本增效和业务结构调整带来收入下降和利润上升
与游戏业务交出的成绩单进行对比，网易云音乐的净收入呈现出同比下降的态势，但毛利润大幅上升。
2023年Q4，云音乐的净收入为19.86亿元，同比下降16.4%；毛利润为6.01亿元，同比上升42.32%；
2023年全年，云音乐的净收入为78.67亿元，同比下降12.5%；毛利润为21.03亿元，同比上升62.65%。
另根据网易云音乐发布的截至2023年12月31日为止的年度财报，云音乐2023年的净利润为7.34亿元，这是网易云音乐有史以来首次实现同比扭亏。
财报中表示，2023年，网易云音乐盈利能力的改善主要归功于规模效应以及持续成本优化带来的益处。
财报中显示，网易云音乐2023年的一般费用和管理费用为1.65亿元，同比减少3.8%；研发费用为8.69亿元，同比减少14.1%，但销售及市场费用为7.58亿元，同比增长19.5%，主要是由于推广和广告费用有所增加以提升品牌影响力和用户规模。
此外，云音乐在线音乐服务收入为43.51亿元，同比增长17.6%，其中会员订阅销售收入为36.49亿元，同比增长20.15%。社交娱乐服务以及其他收入为35.16亿元，同比减少33.6%。
与前几个季度一样，由于直播行业越来越向头部大平台集中，云音乐仍处在降低直播业务、增加付费音乐业务的赛道切换阶段。据财报，在线音乐服务收入的增加是由于月活、月付费人数以及每月每付费用户收入的增加。而以直播为大头的社交娱乐服务及其他收入的降低则是因为“采取更为审慎的经营策略，如减少部分功能在站内的曝光，并降低收入分成比例”，此外，该项业务的月付费用户数有所增加，但每月每付费用户收入却大幅下降。
此外，网易云音乐方面在财报中和电话会议上，都强调了AI的重要作用。
2023年，网易云音乐算法推荐深度应用了自研大型多模态模型（LMM）、多场景推荐排序模型等，促使2023年来自平台推荐的音乐播放量占比增加。过去一年，网易云音乐还推出天音平台、X Studio、AI DJ等AI音乐相关产品。
业绩会上，丁磊表示网易云音乐对于付费多样性会做积极探索，未来要利用好音乐内容和音乐社区场景，提供更多增值服务，全面提升音乐和社区体验。