今日晚间（8月25日），三七互娱发布2025年上半年财报。

报告显示，期内公司营收84.86亿元（人民币，下同），同比下降8.08%；归属于上市公司股东的净利润为14.00亿元，同比增长10.72%。

对于业绩变动，三七互娱在财报中提到，主要受运营的游戏产品所处生命周期不同影响， 本期在运营的《英雄没有闪》《时光大爆炸》等新游戏产品多处于引入期，导致收入端承压。相较之下，2024年上半年同期主力游戏《寻道大千》《霸业》已经进入成熟期，流水贡献较为稳定。

储备超20款新品，《时光大爆炸》月均流水破亿

从营收结构来看，三七互娱各游戏业务线与去年同期相比均有所下滑。期内，公司移动游戏收入82.50亿元，同比下降8.03%；网页游戏收入1.76亿元，同比减少17.61%。

若按地区划分，三七互娱境内收入达到57.62亿元，同比减少9.03%；境外收入为27.24亿元，同比减少6.01%。

国内市场，三七互娱《斗罗大陆：魂师对决》《叫我大掌柜》《凡人修仙传：人界篇》《时光杂货店》《霸业》等长青游戏持续贡献稳定收入。新游《英雄没有闪》《时光大爆炸》等表现同样亮眼。

今年6 月，延趣网络曾官宣，由其研发，三七互娱发行的两款商战模拟经营游戏《时光杂货店》和《时光大爆炸》上线至6月月均流水已破亿。这两款游戏都采用 “小游戏+APP”多端发行模式。

其中，《时光大爆炸》APP游戏在今年1月上线，上线首月流水破亿。3月份推出小游戏版本之后迅速拿到了微信小游戏畅销榜第4名。

海外市场，三七互娱旗下“三消+SLG”游戏《Puzzles ＆ Survival》通过与全球知名IP 开展联动活动，持续增加收益。财报显示，该游戏自2020年上线以来，产品累计流水已超百亿元。

另一同品类手游《Puzzles ＆ Chaos》亦通过版更形式获得了众多玩家的喜爱。报告称，自上线以来，该游戏全球玩家已突破1500万。在全球80多个地区跻身策略游戏畅销排行榜前20名。

除上述已上线的产品，财报显示，现阶段三七互娱储备的游戏超过20款， 涵盖西方魔幻、东方玄幻、三国、现代、古风等题材在内的多款精品，并且多数将会全球发行。

其中包括日式Q版MMORPG《代号MLK》、写实三国SLG《奇谋三国》、美式卡通生存SLG《代号XSSLG》、东方玄幻SLG《代号GMSLG》、古风水墨模拟经营《赘婿》、东方玄幻RPG《斗罗大陆：零》、巨兽题材SLG《斗兽战场》等。在这20款储备新品中，有10款为SLG游戏，可见，三七互娱对于这一赛道的势在必得。

从三七互娱的产品布局来看，其一方面不断拓展自研能力边界，积极布局多元品类，储备了多款精品化自研手游。

另一方面，通过投资赋能、业务支持等方式与易娱网络、延趣网络等多家优质研发商深度绑定，形成丰富的外部研发储备，在产品供给侧进行多元化布局。

IP方面，三七互娱也已储备《斗破苍穹》《诡秘之主》《斗罗大陆》等多个IP的游戏改编版权，为公司构建多元化产品矩阵提供更丰富的内容支撑。

AI已渗透至贯穿研发、发行多个环节

在上半年财报中，三七互娱也用了较大的篇幅介绍其AI布局。

据悉， 三七互娱旗下已有自主研发游戏领域行业大模型“小七”，以及“图灵”“量子”“天机”“易览”“丘比特”等公司原有数智化产品。

三七互娱在财报中称，公司已通过AI技术实现AI-多模态类、AI-文本类、AI-综合类等各种内容形态的智能化生产与应用。

在发行环节， 三七互娱使用AI技术辅助生成的2D美术资产占比已超过80%，报告期内2D图片每季度可产出超过50万张；AI-3D辅助资产生成占比超过30%；AI 深度参与生成的游戏广告素材视频占比已超过70%。

在研发层面，三七互娱旗下《斗罗大陆：魂师对决》《霸业》《斗罗大陆：猎魂世界》《代号MLK》等众多自研产品均有效应用了AI数值平衡测试功能，并在训练效率和接入流程方面持续优化，更好地改善玩家游戏体验，提升游戏生命周期。

在内部自建AI体系外，三七互娱也通过外部投资等方式布局生态链。

报告期内，该公司直接或间接投资了智谱华章、百川智能、月之暗面、硅心科技、深言科技、Yahaha、星河视效、宸境科技、星空科技、此芯科技、庭宇科技、辉羲智能、华翊量子、亿智电子等优质企业，打通“算力基础设施—大模型算法—AI应用”的产业链布局。

结语：

从上半年财报来看，三七互娱游戏业务收入阶段性承压，主要由于多款新游仍处于推广初期，相关投入较大。

值得一提的是，三七互娱于7月11 日上线的新游《斗罗大陆：猎魂世界》表现较为突出，上线前便获得超过千万玩家预约，上线后迅速登顶iOS免费榜。据伽马数据测算，《斗罗大陆：猎魂世界》7 月流水已超1亿元，位居新游首月流水测算榜TOP1。

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