化工板块今日(10月10日)午后延续低位震荡,截至发稿,反映化工板块整体走势的化工ETF(516020)场内价格跌0.51%。
成份股方面,锂电、氟化工、改性塑料等板块部分个股跌幅居前。截至发稿,恩捷股份、天赐材料双双大跌超7%,多氟多跌超5%,新宙邦跌超4%,金发科技跌超3%,拖累板块走势。
消息面上,近日,国家发展改革委、市场监管总局发布《关于治理价格无序竞争 维护良好市场价格秩序的公告》,《公告》提出,无序竞争会对行业发展、产品创新、质量安全等造成负面影响,不利于国民经济健康发展。国家支持公平、公开、合法的市场竞争,维护正常的价格秩序。实行市场调节价的商品和服务,经营者应当按照价格法规定,遵循公平、合法和诚实信用的原则,以生产经营成本和市场供求状况为基本依据,依法行使自主定价权,自觉维护市场价格秩序,共同营造公平竞争、有序竞争的市场环境。
国金证券指出,这一次的公告要求是前期政策的延续,对于化工行业而言反内卷的抓手建议重点关注能耗、审批、环保、安全四个维度,根据上一次政策切入点看,供给侧管控石化和煤化工有望成为首轮重点,建议跟踪一些大方向能耗管控,新增产能管控,以往落后产能清出不及预期的行业。
从估值方面来看,数据显示,截至昨日(10月9日)收盘,化工ETF(516020)标的指数细分化工指数市净率为2.41倍,位于近10年来41.96%分位点的相对低位,中长期配置性价比凸显。
展望后市,中邮证券指出,基础化工板块在建工程连续三个季度环比增速转负,供给拐点再次确认。在建工程已经自2024年Q3以来连续三个季度环比转负。在反应行业投资情况的核心比率2025年Q2在建工程/固定资产比率仅为24%,较近年高点2023年Q2的37%,已经下降13pct,国内基础化工行业目前新建产能增速已经大幅度回落,行业供给端扩产已经减速,整体格局向好,静待政策落地。
东海证券指出,国内方面,国家政策端对供给侧要求(“反内卷”)频繁提及;海外方面,上涨的原料成本+亚洲产能冲击,欧美化工企业近期多经历关停、产能退出等事件。短期来看,地缘摩擦反复,海外化工供应不确定性有所增加;长期来看,我国化工产业链竞争优势明显,凭借显著的成本优势和不断突破的技术实力,中国化工企业正迅速填补国际供应链的空白,有望重塑全球化工产业的格局。
如何把握化工板块反弹机遇?借道化工ETF(516020)布局效率或更高。?