来源:弛策论市
美国拟对华征收100%关税,
股市会重演今年4月情形吗?
引言
刚刚得知,中国在贸易问题上采取了极其激进的立场,向世界发出了一封充满敌意的信件,声称他们将从2025年11月1日起,对其生产的几乎所有产品,甚至一些并非由他们生产的产品,实施大规模出口管制。这影响了所有国家,无一例外,显然这是他们多年前就制定好的计划。这在国际贸易中是绝对闻所未闻的,也是与其他国家打交道时的道德耻辱。
基于中国采取了这一史无前例的立场,仅代表美利坚合众国(不代表其他同样受到威胁的国家),从2025年11月1日起(或更早,取决于中国采取的任何进一步行动或变化),美利坚合众国将对中国征收100%的关税,在他们目前已支付的任何关税之上再加征。同样在11月1日,我们将对所有关键软件实施出口管制。
难以置信中国会采取这样的行动,但他们确实这么做了,剩下的就是历史了。感谢大家关注此事!
唐纳德·J·特朗普
美利坚合众国总统
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美国拟对华征收100%关税,股市会重演今年4月情形吗?
本人基于经济学原理、产业逻辑及大量数据推导,判断:大概率不会!
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回顾今年4月全球资产表现及背后逻辑
4月2日特朗普宣布拟对全球征收关税10%,4月3~4月7日全球资产表现一览如下:
美股:纳斯达克 -13.5%;标普500 -10,7%;纳斯达克中国金龙指数 -15.8%。
A股:红利指数-6.1%;上证指数 -7.6%;沪深300 -7.6%;科创50 -9.6%;创业板指 -14.1%;中证1000 -12.4%;中证2000 -13.7%。
港股:恒生指数,-14.5%;恒生科技 -18.9%。
— —全球权益市场呈现的特征:普跌,且对于中小盘、成长冲击尤为凸显。
油价:-17.3%
Comex铜价:-18.3%
Comex白银:-14.1%
Comex黄金:-5.3%
— —全球大宗品市场呈现的特征:仅黄金抗跌,且在未来2天后迅速完成修复,其余资产均明显下跌。
对此,我自己曾经做过深度研究,背后的原因有二:一是情绪冲击,其实是表象,短暂且影响有限。二是基本面潜在冲击,贸易战的不确定性将导致美国甚至全球企业capex收缩、产出下降,以及供给紧缺下的通胀抬升,大宗商品差异化表现恰恰反映了?