分享教程!炸金花好友房卡哪里买/拼三张链接房卡购买联系方式
xjkab003
2025-10-14 05:12:39
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      3:如果选择微信官方渠道,按照提示完成支付,支付成功后,房卡将自动添加到你的账户中。 
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       注意事项:
分享教程!炸金花好友房卡哪里买/拼三张链接房卡购买联系方式2025年10月14日 05时12分37秒

  来源:广发期货研究

  证监许可【2011】1292号

  张晓珍Z0003135

  2025年10月13日 星期一

  行情导读:今早收盘,甲醇价格涨幅2.09%。核心逻辑在于短期供应减量预期明确、中长期供需格局趋紧,双重利好下市场看涨情绪升温。

  驱动分析一:短期制裁叠加限气预期,后续进口减量

  消息面显示,美国近期针对伊朗化工品物流及航运环节收紧制裁措施,部分货运代理仓库已暂停承接伊朗货源。叠加市场对10月末伊朗天然气供应受限的预期持续发酵,后市进口量缩减的担忧进一步升温。作为全球甲醇生产核心国,伊朗装置运行高度依赖天然气供给,若限气政策如期落地,将直接制约其甲醇产能有效释放。市场普遍担忧四季度该国甲醇产量或面临显著收缩,进而加剧全球甲醇市场供应趋紧压力,从长周期维度巩固了价格上行的底层逻辑。

  驱动分析二:产业基本面夯实,中长期供需趋紧逻辑强化

  中长期产能增量受限:从产业周期维度看,国内甲醇非一体化产能已进入达峰阶段,新增产能投放节奏放缓;而海外市场中,除伊朗外,其他主要生产国(如美国、沙特)暂无大规模扩产计划,且部分非伊供应存在收缩迹象(如装置老化、成本高企导致的降负),中长期全球甲醇供应增量可控。长期需求增长明确:下游领域中,醋酸、MTBE等行业仍处于产能投放窗口期,新增装置将在未来1-2年内逐步释放需求;同时,国内MTO新投产计划明确,随着新装置陆续开车,对甲醇的刚性需求将持续增长。从增速对比看,当前下游需求增速已显著快于供应增速,中长期供需趋紧格局逐步确立。

  展望后市:

  此轮甲醇价格上行,是短期供应扰动与中长期供需趋紧逻辑共振的结果,当前市场看涨情绪较为浓厚,但仍需关注核心变量的演变。后续核心关注点聚焦于:1)伊朗涉制裁船只的放行进度及10月底限气政策的实际落地情况,这是决定短期及远期供应的关键;2)国内MTO新投产装置的开车节奏与负荷提升速度,将直接影响需求端的实际增量;3)内地检修装置的复工进度及港口卸货效率改善情况,这两大因素将决定短期供需边际变化;4)中美物流博弈的后续发展,若冲突加剧,可能进一步干扰进口供应。

  短期内,供应端的多重不确定性与需求端的弹性预期将继续支撑甲醇价格,价格或维持偏强震荡态势;中长期来看,若供需错配逻辑持续兑现(需求增速快于供应增速),甲醇价格有望进入上行通道。?

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