一边是规模阵痛，一边是质量突围。

　　当信用卡行业整体承压，9家A股上市股份制商业银行（下称“股份行”）正在经历一场“挤泡沫式”的转型，且“分化剧本”愈加清晰——2025年上半年，多家银行的信用卡贷款余额、交易规模等存在不同程度的收缩，同时部分转型先行的银行已显现出逆周期韧性。

　　告别“规模崇拜”

　　上半年，9 家股份行的信用卡规模类指标普遍承压，仅少数银行实现客户数量增长。告别“规模崇拜”成为信用卡行业的集体选择。

　　从贷款余额来看，除浙商银行、浦发银行外，其他7家股份行出现不同程度的收缩。其中，招商银行的信用卡贷款余额为9244.89亿元，较年初减少2.46%，但仍远高于其他股份行；平安银行的信用卡贷款余额为3948.66亿元，较年初减少9.23%，在股份行中的降幅最大。

　　信用卡业务收入同样处于下行通道。光大银行、华夏银行、中信银行、招商银行等4家股份行披露了相关数据。从收入降幅来看，光大银行信用卡业务收入为136.60亿元，同比下降21.3%，成为“降幅最大”的银行，主要因交易金额下滑拖累手续费收入；中信银行、华夏银行降幅紧随其后，分别下降14.61%、12.91%。

　　招商银行实现信用卡利息收入306.12亿元，同比下降4.96%；实现信用卡非利息收入104.71亿元，同比下降16.23%。

　　从交易规模来看，招商银行是目前市场上唯一一家信用卡交易规模超2万亿元的银行，上半年交易规模同比下降8.54%。光大银行、中信银行交易规模同样下降超8%。

　　从流通卡量来看，股份行的信用卡流通卡量有增有减，部分银行的流通卡量呈现下降趋势。其中，平安银行的信用卡流通户数为4539.08万，较 2024年末减少153.53万户，降幅为3.3%，主要由于银行主动清理睡眠卡、优化客群结构，聚焦高质量新客获取（如年轻客群、车主客群）。

　　招商银行的信用卡流通卡量为9692.67万张，流通户为6963.32万户，较上年末增长0.27%，该数据从2021年至今保持规模稳定。

　　资深信用卡专家董峥认为，当下卡量规模不再成为体现信用卡业务状况的数据指标，特别是对睡眠卡的清理，从客观上刺破规模幻觉，成为对行业挤泡沫的重要举措。在从增量发展模式向存量发展模式转变中，重构信用卡业务的“真实价值”。

　　董峥表示，因此，如果关注信用卡业务规模，主要以用户数量作为参考指标更为客观，这主要是剔除一户多卡所带来的“无效规模”现象，通过将服务落实到每一个用户，才能真正实现存量用户经营理念的转型，并开启价值重塑，这场结构性变革才能真正推动行业走向成熟。

　　不良率分化

　　上半年，9 家股份行信用卡不良情况出现分化的现象，风险管控能力成为差异化竞争的“分水岭”，部分银行的风控成效已显现逆周期韧性。

　　在兴业银行2025年中期业绩说明会上，兴业银行副董事长、行长陈信健表示，这几年，兴业银行下大力气推动房地产、地方政府融资平台、信用卡的风险化解和业务转型，上半年信用卡新发生不良同比下降7.5%。

　　中报显示，兴业银行信用卡的不良贷款率为3.28%，逾期率为5.57%，分别较上年末下降0.36个百分点和0.75个百分点。

　　中信银行信用卡的不良贷款余额为125.16亿元，较上年末增加2.79亿元，不良率为2.73%，较上年末上升0.22个百分点。

　　民生银行信用卡不良率为3.68%，较2024年末上升0.4个百分点，为9家股份行中“最高”的银行；不良贷款余额为165.42亿元，较2024年末增加8.78亿元。

　　9月1日，在2025年中期业绩发布会上，招商银行副行长王颖表示，信用卡风险形势的变化，可以作为零售信贷风险变化的先导和重要的参考。王颖指出，从2019年到现在，距今6年时间，当中只有2021年略有好转和回调，在其余时间维度里，信用卡全市场不良率仍然呈现明显上升趋势，未见拐点。

　　中报显示，招商银行信用卡的不良贷款余额为161.53亿元，信用卡贷款不良率为1.75%，与上年末持平。

　　优质客群、场景分期、线上运营成三大引擎

　　近年来，多家银行信用卡收缩动作频频，以降低运营成本。一些银行通过减少积分和优惠活动等方式缩减权益；一些银行取消信用卡App（移动应用程序），收编至手机银行App板块；一些银行关停异地信用卡分中心，多方面“降本增效”。

　　值得关注的是，9家股份行在“存量经营”中探索转型路径，三大方向的突破尤为显著，成为对冲规模压力的核心动力。

　　一是优质客群经营成为“提效关键”。例如，中信银行的新发卡优质客群占比达55.48%，同比提升10.79个百分点；兴业银行年轻高学历新户占比同比提升2.2个百分点，这类客群的不良率较平均水平低1.2个百分点；平安银行针对年轻客群、车主客群推出差异化产品，如聚焦Z世代等年轻群体需求，升级“平安青年白金信用卡”，配套线上消费返现、视频会员权益、校园场景专属优惠，强化年轻客群认同感，推动年轻新户占比同比提升。

　　二是场景分期成为“增长黑马”。浦发银行表示，该行紧抓新能源汽车消费趋势，新能源车分期余额从2024年末的110.88亿元增至215.95亿元，增幅超95%；兴业银行的汽车分期、商户分期交易量同比分别激增144.1%、549.3%。

　　三是线上运营黏性持续增强。招商银行掌上生活 App月活用户达3708.52万户，通过“本地生活优惠”“积分抽奖”等活动，提升用户体验；中信银行的动卡空间App月活用户达1934.06万户，“精选团购” 模块交易额同比增长45%，线上平台已成为存量客户激活的“主阵地”。

　　董峥认为，银行信用卡经历了20年的扩张，市场早已饱和，再靠人工发卡比拼增量规模的性价比不高，而需要转向挖掘存量客户价值，这也迫使信用卡行业加速从“重拉新轻留存”的规模扩张向“重留存抓效益”的客户价值挖掘转变。尽管行业整体规模可能继续收缩，但质量将得到提升。

　　差异化竞争将成为行业主流。董峥表示，未来信用卡的转型方向主要集中在两个方向：一个是满足高端客户需求，挖掘高端客户的价值，另一个则是满足基础客户刚性需求。高端客户的需求是多样的，不仅局限在消费领域，更要落脚在体验上。基础客户需求则较为简单，主要是为客户提供支付和信贷便利。

　　（作者 刘颖）