周二全球股市基本持稳，投资者买入美国股指期货，基于美联储本周可能降息的预期，同时抛售欧洲股市，因欧洲的借贷成本进一步下降的空间有限。黄金持续攀升逼近3700美元。

　　截至发稿，道指期货涨0.02%，标普500指数期货涨0.18%，纳指期货涨0.22%。

　　德国DAX指数跌0.54%，英国富时100指数跌0.26%，法国CAC40指数跌0.15%。

　　MSCI全球指数上涨0.15%，创下新高。欧洲斯托克600指数小幅下跌0.13%，至555.42点，其中银行和保险等利率敏感板块领跌，如果欧洲央行不再进一步降息，这些板块将面临损失。

　　道明证券全球宏观策略主管James Rossiter在伦敦表示：“市场可能已经意识到欧洲央行不会再降息，这抵消了对美联储恢复宽松路径的预期。”

　　市场目前预计，到2026年6月，欧洲央行仅有40%的概率会降息25个基点，而上周这一概率约为50%。

　　稍早，MSCI亚洲股市指数创下新高，并有望录得近五年来最佳连涨纪录。日本日经指数和东证指数双双刷新纪录。

　　市场情绪高涨

　　在美联储准备开启新一轮降息周期之际，科技股的持续上涨有望推动纳斯达克100指数实现连续第10个交易日上涨。该指数期货上涨0.2%，特斯拉盘前上涨2.5%。标普500指数期货上涨0.2%，此前该基准指数周一突破6600点。

　　股市多头在美联储预计周三宣布的25个基点降息前情绪高涨。这将是新一轮政策宽松的第一步，预计将持续至2026年。受利率敏感的科技股引领“解放日”之后的反弹，市场热情主要来自人工智能所带来的巨大盈利潜力。

　　Lazard Freres Gestion股票部门主管Thomas Brenier表示：“与AI相关的资本支出和利润预测极为惊人。看看甲骨文（Oracle），简直没有天花板。”

　　美联储鹰派意外可能性更大

　　美联储将在当天稍晚启动为期两天的政策会议，市场预计其将在周三宣布降息25个基点，这可能是今年以来首次鸽派政策决定，此前数据显示美国就业市场走弱。一些交易员认为存在降息50个基点的可能。

　　道富投资管理公司高级股票策略师Rebecca Chesworth表示：“如果美联储真的降息50个基点，可以解读为情况比我们想象的更糟，比如就业市场正在放缓，或者有一些我们尚未察觉的经济数据异常。这种情况可以有不同解读，因为当前市场情绪可能会迅速反转。”

　　市场已定价到2026年7月累计降息127个基点，这意味着美联储要保持投资者乐观情绪的门槛更高。

　　凯投宏观亚太区市场主管Thomas Mathews表示：“现在市场似乎已经定价了相当多的降息。从整体来看，这或许意味着出现鹰派意外的可能性比鸽派意外更大。但美联储很可能会坚持谨慎的沟通方式，不会透露太多。”

　　这一决定正值投资者也担忧美联储独立性受到政治干预之际。美国参议院已确认特朗普总统提名的斯蒂芬·米兰出任美联储理事会成员，而上诉法院裁定特朗普不得解雇丽莎·库克，她也将出席会议。这两件事都被认为不会影响美联储周三的决策，目前市场已完全消化25个基点降息。

　　在这个充满事件的一周里，加拿大央行预计本周也将降息25个基点，而日本央行和英国央行则预计将维持利率不变。

　　美元走弱、黄金直逼3700

　　对美联储激进降息的预期推动美元跌至自7月以来最弱水平。欧元上涨0.3%，逼近四年来最强点位。这种背离反映出美联储即将转向宽松，而欧洲央行方面，决策者已暗示本轮宽松周期即将结束。

　　美国国债收益率在前一交易日下跌后基本持稳，两年期国债收益率最新报3.5345%，基准10年期收益率几乎持平于4.0317%。

　　周二晚些时候，交易员将迎来美国消费者的最新表现。8月零售销售预计增长0.2%，此前两个月增幅更强。随着就业市场走软、物价上涨，人们仍质疑消费者还能维持多长时间的自由支出。

　　Pepperstone Group研究主管Chris Weston在报告中写道：“接下来我们要应对美国零售销售数据，这对市场带来一定风险。但由于美联储会议次日即将举行，零售销售必须出现极大意外，才能真正改变市场风险情绪。”

　　大宗商品方面，油价在前一日上涨后周二转跌，因投资者评估乌克兰无人机袭击俄罗斯炼油厂的影响。布伦特原油期货下跌0.37%，至每桶67.19美元；美国原油期货下跌0.23%，至每桶63.07美元。

　　现货黄金则在美元走弱和美联储降息预期的支撑下，创下3，697.05美元的新纪录，愈发逼近3700美元。

　　焦点个股

　　甲骨文盘前涨超3%，甲骨文可能在中美达成的TikTok交易中扮演关键角色。

　　特斯拉盘前涨超2%，马斯克计划下周召开机器人、车辆产量会议。

　　美光科技盘前涨超1.6%势创新高，传存储产品价格或大幅调涨30%。

　　纽约时报盘前跌逾1%，特朗普对其提起150亿美元诽谤诉讼。

　　诺和诺德盘前涨约2%，口服版司美格鲁肽获欧盟扩展适应症。

　　台积电盘前涨1.7%，势创新高，英伟达有望率先采用公司A16制程。

　　百胜中国盘前涨超2%，大摩指其盈利具韧性、股东回报稳定。

　　携程盘前涨约3%，“双节”临近旅游市场持续升温。

　　拼多多盘前涨1.3%，高盛指Temu美国GMV持续复苏。

　　网易盘前涨近1%势创新高，年内已累涨超77%，获高盛上调目标价至161美元。