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出品:新浪财经上市公司研究院
文/夏虫工作室
核心观点:白银有色(维权)为何巨额理财资金多年未收回,也未被完整披露,相关资金背后是否涉嫌利益输送局?与此同时,公司为何频繁出现内控缺陷?无实控人状态的公司是否需要警惕被内部人掏空风险?
受有色赛道行情催化,白银有色股价出现异动。
公告显示,白银有色股价于2025年9月30日、2025年10月9日、2025年10月10日连续三个交易日内收盘价格涨幅累计偏离值超过20%,属于股票交易异常波动。
值得注意的是,白银有色的基本面似乎与股价背道而驰。
2025年半年报显示,公司上半年营业收入为445.59亿元,同比下降15.28%;归母净利润为-2.17亿元,同比下降1859.82%;扣非归母净利润为-1117.25万元,同比下降180.19%;基本每股收益-0.03元。
与此同时,公司内控问题频现,巨额理财到期未收回未完整披露等情况,仿佛公司存在一本未出清的“烂账”。
股价异动背后的三大风险
白银有色股价异动背后或收益有色赛道行情催化。
有色金属板块近期表现强势,10月9日A股开盘,中证有色指数单日暴涨7.97%,收于2865.82点,成交金额突破1635亿元,创年内单日成交量新高。
这背后或是政策端、供需变化等多重因素共振结果。业内人士表示,政策端,八部门联合印发《有色金属行业稳增长工作方案》,设定增长目标,鼓励高端化、绿色化转型;供给端受约束,即全球主要矿产地(如印尼、智利)供应扰动频繁,铜矿供需缺口预期扩大,冶炼加工费处于低位;需求端,新能源(光伏、电动车)、电力基础设施、AI数据中心等领域对金属需求持续增长。
从2025年中报来看,公司阴极铜收入212.32亿元,占总收入的47.65%;黄金收入83.18亿元,占比18.67%;锌锭收入仅32.94亿元,占比7.39%。
然而,公司股价持续飙涨的同时,投资者或需要注意以下三大风险。
其一,股价是否被透支的市场风险?
截至2025年10月10日,公司属于中上协行业分类中的有色金属冶炼和压延加工业,公司与同行业88家上市公司市盈率进行比较,剔除14家静态市盈率为负值的上市公司,同行业平均静态市盈率为87.27倍,白银有色静态市盈率为465.60倍,处于较高水平;剔除15家动态市盈率为负值的上市公司,同行业平均