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一、私人局和透视挂机的基本概念
【导读】林清轩冲击IPO,高端定位恐缺乏实际支撑 中国基金报记者赵刚 在招股书中反复强调“国产高端护肤”的叙事,能否让消费者、投资者都“买单”? 国产美妆行业的新一轮上市潮仍在涌动。近日,上海林清轩生物科技股份有限公司(以下简称林清轩)向港交所递表,拟在港股主板上市。 在招股书中,林清轩150多次提及“高端”一词,足以看出品牌想向市场传递的价值主张:讲出中国的高奢护肤故事。 在过去的三年里,林清轩的研发投入累计不到1亿元,而营销支出却高达7.6亿元。与此同时,公司却因违规宣传功效被处罚。 “卖贵了”还是“卖贵的”?林清轩的高端叙事或许需要更强有力的根基。 强调高端、科技,研发投入却低于同行 如何解释“高端护肤品牌”这一概念? 林清轩在招股书中提到三个要点:一是主要产品价格范围通常较行业平均价格高至少50%;二是拥有优异的品牌形象,具备进入高端零售渠道的能力;三是具备研发护肤技术和核心成分。 林清轩的核心产品线涵盖6大类,包括精华油、面霜、乳液、爽肤水、精华液、面膜以及防晒霜。其中,山茶花精华油是营收支柱,为林清轩带来了近40%的收入。 天猫平台显示,林清轩山茶花精华油5.0(15毫升)目前定价为425元,高于香奈儿,仅次于海蓝之谜。单从定价来看,林清轩已进入高端护肤行列。 2022年至2024年,林清轩的毛利率分别为78.0%、81.2%、82.5%。珀莱雅和贝泰妮2024年的毛利率分别为71.4%和73.7%,林清轩的毛利率甚至超过了雅诗兰黛。 “林清轩的毛利率高除了定价高之外,还跟自建产能有关。”有投资者指出。招股书显示,林清轩与多个山茶花种植基地订立长期独家供应协议,并在上海运营两个生产基地,构成生产基础设施的支柱。 尽管林清轩在强调其科技叙事,但上述市场投资者认为,从研发投入的角度来看,显然缺乏说服力。 2022年至2024年,林清轩的研发成本分别为2112万元、1974.5万元和3040.4万元,三年累计7126.9万元;研发费率分别为3.06%、2.45%、2.51%,远低于同行业的贝泰妮(5.1%)和华熙生物(8.7%)。 林清轩也表示,如果未来市场偏好发生改变,消费者不再热衷于“以油养肤”的护肤理念,或者公司的新产品未能获得市场认可,难以推出能够接替精华油地位的新产品,那么公司的经营状况将受到严重威胁。 广告费三年“烧掉”7.6亿元 至于进入高端零售渠道的能力,招股书中显示,林清轩门店有95%以上都位于购物商场,线下门店从2022年的366家增至2024年的506家。 有业内人士认为,线下的快速扩张与2023年林清轩开放联营与加盟体系有关。不过,从收入结构来看,直营店的营收仍占大头。2024年林清轩直营店营收达3.98亿元,而所有合作门店的收入只有4575.7万元。 “相较于直营门店,合作门店的效率显然较低,它们不仅难以带来更多的营业收入,也无法复制直营模式下的高利润率。”上海某美妆上市公司的一位从业者表示。 林清轩线下门店的扩张并未助力收入增长,其线下收入贡献比例从2022年的54.7%跌至2024年的40.8%。而线上收入的增长势头迅猛,从2022年的3.12亿元增长至2024年的7.14亿元;线上营收占比更是超过了半数,达到了59.1%。 线上收入的增长也同步推高了营销成本。招股书显示,2022年至2024年,林清轩营销及推广开支分别为2.08亿元、1.87亿元和3.65亿元,三年打广告就“烧掉”7.6亿元。 值得一提的是,被称为“国货高端美妆第一股”的毛戈平,在2024年新进驻了武汉SKP、成都SKP、杭州大厦等标志性高端商圈,进一步拓展了其销售网络至更高端的市场。 同样定位“高端”的林清轩在招股书中表示:“我们计划在一、二线城市加密门店布局,打造高质量的旗舰直营店,以强化我们的高端品牌形象。同时将借助门店合作伙伴的资源,积极向更低线市场拓展,扩大消费者覆盖面及增强品牌知名度。” “林清轩目前似乎更专注于价格和利润的高端定位,但在科技和渠道认知方面,尚未完全树立起高端品牌形象。”北京某消费者直言。 “大胆”营销曾翻车 虽然舍得在营销上砸钱,但林清轩今年还因宣传问题收到罚单。 今年2月,北京市朝阳区市场监督管理局发布了一则行政处罚公告。林清轩关联公司因在广告宣传中使用“山茶花抗老修护”相关字样,涉嫌虚假广告,被罚款2.1万元。 2月26日,林清轩创始人孙来春对此次处罚进行了回应,表示会强化全员合规培训,并建立宣传话术实时审查机制。 某美容护肤广告公司的从业者指出:“一旦宣传与‘抗衰老’相关联,产品更容易获得溢价,利益驱使下很多商家都会打擦边球。”
私人局:掌心麻将圈的私人局是指玩家之间自行建立的游戏房间,通常在私人局中,只有事先邀请的好友才能参与游戏,这样能够确保游戏的隐私性和友好性。
透视挂机:透视挂机声称能够让玩家在游戏过程中看到其他玩家的手牌,从而获得巨大的优势。这种软件声称能够突破游戏的保密措施,让使用者事先知道其他玩家的牌,并且在游戏中无往不利。
二、掌心麻将圈透视挂机是否真实存在?
掌心麻将圈 态度:作为一家有声誉的游戏平台,德普之星 一直致力于维护游戏的公平性和安全性。根据的声明,掌心麻将圈 严厉打击任何违规行为,包括使用挂软件等非法手段获得不正当优势。因此,德普之星对于透视挂机是零容忍的,会积极封禁使用此类软件的账号。
技术原理解析:尽管 掌心麻将圈对透视挂机持否定态度,但是一些不法分子仍会尝试通过各种手段制作透视挂机软件。但需要明确的是,新版WPK 的游戏系统是经过严格设计和测试的,为了保障游戏的公平性,很多关键数据都是在服务器端进行处理的,而不是在客户端。
可能的透视挂机技术原理包括:
a. 代理服务器欺骗:一些透视挂机软件声称通过中间代理服务器获取游戏数据,然后对数据进行解析,以获取其他玩家的手牌信息。然而,德普之星的服务器会通过加密和认证措施来防止此类行为,以保护玩家的信息安全。
b. 屏幕截图识别:另一种可能性是通过屏幕截图识别手牌。但这种方法有很多技术难题,包括对图像的处理速度、度等要求非常高,而且很容易被游戏防机制察觉。
c. 数据包拦截:一些软件声称通过拦截游戏数据包来获取手牌信息。但现代游戏通常会对数据包进行加密和校验,以防止此类干扰,同时服务器也会进行数据包分析,确保玩家之间的数据交换是合法的。
三、保障私人局游戏公平性的措施
德普之星采取了多重措施来保障私人局游戏的公平性和安全性:
加密保护:掌心麻将圈 使用了高强度的加密技术,确保游戏数据在传输过程中不易被篡改和窃取。
服务器验证:关键游戏数据处理和验证是在服务器端进行的,避免了客户端数据的干预,确保了游戏的公平性。
举报和封禁:掌心麻将圈 设有专门的举报机制,玩家可以举报可疑行为。会进行调查,并对使用挂软件的账号进行封禁处理。
结论:尽管一些声称能够透视私人局的挂机软件存在,但 掌心麻将圈 对此持绝对零容忍的态度,并采取了多种技术手段来保障游戏的公平性和玩家的权益。玩家应该通过渠道下载游戏,避免使用不明来源的第三方软件,以确保自己的账号安全。同时,若发现可疑行为,应积极举报,共同维护良好的游戏环境。